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08 - Le marché de l'art en 2023 : des ventes uniques fortement garanties en zone de turbulence

L'année 2023 a été agitée pour les ventes uniques fortement garanties dans le monde de l'art. Les performances mitigées de ces enchères, associées à des coûts élevés et à des résultats en deçà des estimations, ont remis en question la fiabilité de telles transactions. La stratégie consistant à vendre des collections majeures d'un seul propriétaire, traditionnellement appréciée par les grandes maisons de vente aux enchères comme Christie's et Sotheby's, semble avoir été mise à mal cette année.

La vente la plus en vue à New York cet automne était celle de la collection d'Emily Fisher Landau au Whitney Museum of American Art. Sotheby's, ayant garanti un montant important mais non divulgué à la succession pour le privilège d'offrir ces 31 lots, a finalement généré 351,6 millions de dollars (406,4 millions avec les frais), à peine au-dessus de l'estimation basse. Cette performance a été limitée davantage par la garantie tierce pour 80,6% des lots.

Phillips a adopté une approche encore plus prudente pour sa vente du soir de la Triton Collection Foundation, garantissant tous les lots pour compenser le prix minimum garanti à la fondation. Cependant, le total du marteau de 69,9 millions de dollars (84,7 millions avec les frais) est tombé en deçà de l'estimation basse de 73,3 millions de dollars.

Sotheby's a également connu des difficultés en octobre à Hong Kong avec la vente de la collection personnelle de Liu Yiqian et Wang Wei. Sur les 39 œuvres proposées, seules sept ont été garanties par la maison, et la vente a rapporté 58 millions de dollars, bien en dessous de la fourchette cible de 95,9 à 135,5 millions de dollars.

Chez Christie's en mai, la vente de la collection de Gerald Fineberg a généré 124,7 millions de dollars (153 millions avec les frais), environ 25% en dessous de l'estimation basse. Les héritiers de Fineberg ont décliné une garantie de la maison, ce qui a contribué à l'absence de garanties tierces.

Bien que deux autres ventes uniques à New York au printemps aient été conformes aux attentes, les résultats ne restent que des notes de bas de page. La vente de Mo Ostin chez Sotheby's a rapporté 104,5 millions de dollars, à peine au-dessus de l'estimation basse, et la vente des œuvres de S.I. Newhouse par Christie's a atteint 150,5 millions de dollars, à l'intérieur de la fourchette estimée. La quasi-totalité des œuvres de Newhouse étaient garanties par Christie's, avec le soutien de tiers pour environ deux tiers d'entre elles.

L'incertitude économique entourant les ventes d'automne à New York a justifié une approche ultra-conservatrice de la part de Sotheby's et Phillips pour leurs ventes du soir. L'année 2023 a souligné que, dans un marché peu dynamique, les avantages de proposer une collection majeure d'un seul propriétaire peuvent être compromis, voire éclipsés, par les coûts de l'acquisition, de la dérisque et de la garantie tierce.